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商品名称:以开发性金融服务高质量共建“一带一路”
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商品产地:中国一带一路网
商品编号:一带一路
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以开发性金融服务高质量共建“一带一路”

2021-02-03 09:08:20 中国一带一路网

突如其来的新冠肺炎疫情,对世界政治、经济、社会产生多重影响,共建“一带一路”也面临一些困难,但中国与各国携手推进共建“一带一路”的信心不减、决心未变。

突如其来的新冠肺炎疫情,对世界政治、经济、社会产生多重影响,共建“一带一路”也面临一些困难,但中国与各国携手推进共建“一带一路”的信心不减、决心未变。资金融通是“一带一路”建设的重要支撑,目前“一带一路”融资供给和需求之间还存在不匹配的现象,需要通过优化金融供给、创新金融服务、深化金融合作等多种方式加以解决。开发性金融具有独特优势,充分发挥其在资金融通中的作用,有利于推动共建“一带一路”沿着高质量发展方向不断前进。

“一带一路”国际融资特点及面临的问题

“一带一路”国际融资涵盖基础设施、贸易、能源、产能合作、民生等多个领域,其中基础设施建设是最主要的领域。从需求来看,“一带一路”融资有以下特点:一是融资规模巨大。仅基础设施领域就需要规模庞大的融资支持。中国社会科学院世界经济与政治研究所估算,2015年至2030年,“一带一路”沿线国家的交通基础设施融资需求为2.9万亿美元。二是对中长期、低成本资金需求较高。“一带一路”项目资金需求量大,期限普遍较长,资金回收期更长,部分项目经济效益不明显,因此,需要大额、中长期和低成本的资金支持。2018年底,联合国开发计划署和中国国家开发银行针对50家中国公司开展的调查问卷显示,在寻求海外融资的动机上,大多数企业都选择了“较低利率”。三是多元化资金需求日益增长。贷款仍然是“一带一路”建设项目最主要的资金需求,但对股权投资、债券融资等多种资金的需求也日益强烈。

从当前的资金供给来看,首先,供给渠道不多。“一带一路”建设的资金供给主要来自于官方发展援助、商业性金融机构和开发性、政策性金融机构,缺少其它渠道。其次,供给规模不足。官方发展援助资金有限,并非都用于“一带一路”项目;商业性金融支持力度不足。第三,供给方式较为单一。目前“一带一路”基础设施建设较为依赖开发性银行和政策性银行贷款,缺少商业性贷款的配合。股权融资和债券融资在“一带一路”基础设施建设投融资中规模较小。

开发性金融在“一带一路”国际融资中具有独特优势

开发性金融是以主权信用或多边信用为依托,以实现某个国家、区域乃至全球公共政策或战略性目标为宗旨,利用市场机制配置金融资源、弥补市场失灵的一种金融形式。开发性金融在服务高质量共建“一带一路”中具有独特优势。

一是坚持保本微利,能够提供中长期、低成本资金。开发性金融机构依托政府信用,能够通过发行债券等多种方式筹集大额、中长期、低成本的资金。同时,开发性金融机构服务政府政策和公共目标,主要从事中长期业务,不追求盈利最大化,因此能够提供中长期、低成本资金。比如,亚投行可提供10年至30年期限、宽限期2年至7年的浮动利率硬贷款,和期限40年、宽限期10年、零利息仅收1%管理费的软贷款(优惠贷款)。开发性金融机构的资金特点,高度契合了前期开发投入大、收益较低、不确定性较高的“一带一路”中长期基础设施项目和其他具有公共性、公益性或地区外溢性的开发项目。

二是培育建设市场,放大信用效率,引导社会资金。“一带一路”共建国家很多是发展中国家,信用环境不完善,金融市场发育程度低,很难满足商业金融机构的融资标准和要求。开发性金融可以利用开发性方法为项目搭建信用结构,培育和建设市场,率先提供融资确保项目高效开展,同时在项目建设过程中逐步完善相关信用,使其满足商业金融机构的融资标准和要求,引导商业资金和社会资金后续进入,从而放大信用效率,为经济发展战略提供更高效、更有力的金融支持。

三是通过提供规划咨询等融智服务,推动项目所在国自主发展能力建设。在共建“一带一路”过程中,能力建设对项目所在国至关重要,对于完善资金融通软环境、加强经济社会发展规划具有重要意义。开发性金融机构注重推动项目所在国的能力建设,通过开展培训、举办政策研讨会、专家技术援助、提供规划咨询服务等多种方式,加强知识分享和经验交流,增强项目所在国的自主发展能力。比如,世界银行强调为客户国家提供资金、知识和技术的综合服务,中国国家开发银行通过开展规划合作分享发展经验,对接合作各方的经济发展战略,系统性提供发展意见和建议。

四是发挥逆周期调节作用,维护经济稳定,防止项目建设被迫中断。开发性金融机构主要从事中长期业务,开展的项目融资活动跨越经济周期,不追求短期盈利,而是在长期实现保本微利,其融资行为天然具有逆周期的特征。在过去的几轮经济周期性波动中,开发性金融机构都有效发挥了逆周期调节作用。例如,在2008年国际金融危机爆发的第一年,商业金融和私人资本投资急剧减少,而世界银行等多边开发性银行对新兴市场国家和发展中国家的贷款承诺逆势增长72%,发挥了逆周期调节作用。在共建“一带一路”过程中,开发性金融机构的融资活动可以平抑一国或区域经济波动,也可以防止经济下行时商业融资活动减少而导致的项目建设中断风险。

在看到优势的同时,也要看到,开发性金融在资金融通中也面临一些挑战。比如,各国对开发性金融的接受程度存在差异,项目风险防控压力较大,风险分担机制缺失,各类金融机构之间协调不足、未形成合力,疫情在全球蔓延对“一带一路”项目建设带来不利影响等。

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